非制造业PMI仍高于临界点 多数建筑业企业对行业发展保持信心7月制造业景气度基本稳定。7月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的数据显示，7月份，制造业PMI为49.4%，比上月略降0.1个百分点，非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均为50.2%，均比上月下降0.3个百分点，我国经济总体产出继续保持扩张。
在业界专家看来，7月制造业活动继续收缩，主要是制造业淡季，市场需求偏弱，叠加高温、水涝等自然灾害冲击，制造业企业扩大生产和投资方面决策偏谨慎。但7月制造业生产继续位于50枯荣线上方，反映制造业生产活动继续保持扩张。
对此，国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示：“7月份，因传统生产淡季、市场需求不足以及局部地区高温、洪涝灾害、极端天气等因素对企业生产经营的影响，制造业PMI为49.4%，景气水平略有回落。”
《中国经营报》记者注意到，从分类指数看，7月构成的制造业PMI指数的5项分指数“三降两升”，除生产指数、新订单指数与供应商配送时间指数下降，但7月原材料库存指数与从业人员指数库存指数和从业人员指数均比上月上升0.2个百分点。在业界专家看来，这反映制造业企业原材料备货储存趋稳回升，以及当前制造业就业形势保持稳定。
值得注意的是，7月大型企业景气度提高。大型企业PMI为50.5%，比上月上升0.4个百分点，其生产指数和新订单指数分别为52.1%和50.6%，大型企业生产经营活动总体稳定，为制造业平稳运行提供有力支撑。中、小型企业PMI分别为49.4%和46.7%，比上月下降0.4个和0.7个百分点，景气水平均有所回落。
对此，中国银行研究院高级研究员梁婧在接受记者采访时分析说：“大中小企业景气度分化是经济结构分化的一个体现。当前，我国经济运行面临国内有效需求不足、重点领域风险隐患仍较多等挑战，二季度以来经济稳增长压力有所增大，企业面临的竞争更加激烈。在此背景下，与大型企业相比，中小型企业竞争能力、抗风险能力相对较弱，景气水平也相对更弱。”
梁婧同时表示：“今年宏观政策持续加码，尤其是二季度以来，地方政府专项债、超长期特别国债加快发行使用，大规模设备更新、消费品以旧换新政策加快落地实施，货币政策进一步降息。这些政策对于稳增长发挥了重要作用，在这过程中大型企业可能获益更明显。”
梁婧认为：“未来，政策仍需要注重对中小企业的支持，促进有效需求回升、减轻企业负担等是重点。”
7月底中央局会议也对此做出相关部署，包括通过增加居民收入、支持服务消费等提振消费，强化行业自律乐竞官网登录入口，防止“内卷式”恶性竞争。在梁婧看来，推动需求回升，引导企业理性竞争，把更多资源和精力放在技术和产品质量提升上，将有助于促进中小企业经营持续改善，也有利于其高质量发展。
企业预期也保持乐观。生产经营活动预期指数为53.1%，比上月下降1.3个百分点，仍位于扩张区间。“这表明多数制造业企业对近期市场发展较为乐观。”赵庆河解释说。
从行业来看，医药、铁路船舶航空航天设备、电气机械器材等行业生产经营活动预期指数均位于57.0%以上较高景气区间，企业对相关行业发展信心较强。
在受访专家看来，非制造业商务活动指数扩张步伐放缓，主要是受房地产、资本市场、零售商务活动及建筑业活动表现不佳影响。
7月建筑业扩张出现放缓迹象：受高温暴雨和洪涝灾害等不利因素影响，建筑业企业生产经营活动有所放缓，商务活动指数为51.2%，比上月下降1.1个百分点。从市场预期看，业务活动预期指数为52.9%，表明多数建筑业企业对行业发展保持信心。
梁婧告诉记者：“建筑业扩张出现放缓有季节性因素的影响，7月份高温暴雨和洪涝灾害等会对建筑业施工产生一定影响，过去几年也都有类似情况，同时房地产市场仍处于调整阶段，市场仍相对低迷。不过，相比之下，今年7月份建筑业环比降幅为1.1个百分点，降幅要小于去年同期。”
东方金诚首席宏观分析师王青指出：“当月基础建设相关活动仍保持较快增长趋势，其中土木工程建筑业商务活动指数仍保持在55%以上。这显示基建投资仍保持较快增长，正在对冲房地产投资下滑的影响，发挥宏观经济稳定器作用。”
展望未来，梁婧认为：“未来，财政政策力度将进一步加大，专项债、超长期特别国债加快发行使用，项目建设将有所加快，加之天气之类的临时性因素逐步消退，预计建筑业商务活动将有所回暖。”
王青表示，7月30日中央局会议明确提出“坚定不移完成全年经济社会发展目标任务”，并要求“加大宏观调控力度”，以三季度政府债券发行将明显提速为代表，接下来稳增长政策会全面发力，再加上7月央行降息效应逐步释放，都将提振宏观经济景气水平。
由此王青预计，8月官方制造业PMI指数有望由降转升，将达到49.7%左右。接下来还需密切关注房地产行业走向对整体制造业景气水平带来的影响。
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